沃尔顿家族是美国最富有的家族，但一些沃尔玛的继承人却过着相当私密的生活。
5 月 1 日，沃尔玛和山姆会员店创始人山姆 · 沃尔顿孙子，也是沃尔玛集团的继承人，39 岁的卢卡斯 · 沃尔顿 ( Lukas Walton ) 宣布特许金融分析师 Noelle Laing 晋升为其家族办公室 Builders Vision（以下简称 BV）"唯一首席投资官 ( CIO ) "。
卢卡斯是沃尔玛创始人山姆 · 沃尔顿 ( 1992 年去世 ) 的孙子。父亲约翰 · 沃尔顿 ( John Walton ) 在 2005 年的一次飞机失事丧生后，卢卡斯继承了一大笔财富。卢卡斯拥有沃尔玛及其家族拥有的价值 260 亿美元资产的 Arvest 银行集团的股份，但他并不为这些公司工作。
2021 年，卢卡斯创立了自己的家族办公室 BV（以下简称家办），这是一个专注于可持续发展的慈善和影响力投资平台，自 2021 年推出以来已捐赠超过 30 亿美元。
据福布斯实时富豪榜显示，截至 2025 年 5 月，卢卡斯拥有财富 402 亿美元，世界排名第 36 位。本期，我们带你走进卢卡斯的家办 BV。
迎来新 CIO
据悉，"唯一 CIO "是卢卡斯新设的一个职位，旨在整合这家总部位于芝加哥、价值数十亿美元的机构的三大投资策略——直接投资、资产管理和慈善事业。Noelle 将接任这一新职位，并将 BV 的投资策略整合为一个由近 30 名投资者组成的团队。
此前，Noelle 曾担任 Builders Initiative 的首席投资官，此后还将继续监督 Builders Initiative 的投资组合并指导该组织的影响力投资工作。
Noelle 在投资领域拥有超过二十年的经验，与 BV 创始人兼 CEO 卢卡斯合作超过 12 年。2003 年，她曾担任 Cambridge Associates（以下简称 CA）的董事总经理。任职期间，她与机构和家族客户合作，开发并执行与使命相关的影响力投资项目及投资组合。
2008 年从 CA 离职后，Noelle 在美国红十字会担任投资分析师、IAM 国家养老基金担任高级投资顾问等，还是 Impact Engine 顾问委员会成员、Evergreen Climate Innovations 董事会成员等。
卢卡斯表示："凭借她丰富的经验，Noelle 将把我们优秀的投资者团结在一个团队中，共同激发进一步的共同投资，并帮助促进市场发展。"
Noelle Laing
Noelle 为超级富豪管理投资的女性群体中的一员。尽管她们人数很少，但正在不断壮大。其他女性家办的高管成员包括梅琳达 · 弗朗奇 · 盖茨旗下 Pivotal Ventures 的艾琳 · 哈克利斯 · 摩尔，以及亿万富翁风险投资家马克 · 史蒂文斯家办 S-Cubed Capital 的玛戈 · 道尔。奈特基金会现任 CIO 丽贝卡 · 卡兰德曾担任 Builders Asset Management 的 CIO，直至去年年底。
这四位女性也都曾就职于 CA，该公司是富裕家族、捐赠基金和基金会的顶级顾问，拥有约 300 名高级投资人员。
"对于像 BV 这样的地方来说，这里是一个绝佳的培训基地，你可以在这里集中精力，并将 CA 的优秀理念付诸实践。" Noelle 称。
家办 BV
BV 由卢卡斯于 2021 年创立，是一个影响力平台和家族办公室，旨在改变市场和思维，实现其构建更人道、更健康地球的愿景。该组织致于投资、慈善和倡导，帮助海洋、食品和农业以及能源三个领域应对面临的一些最严峻的环境和可持续发展挑战。
BV 旗下有多个投资团队和资本工具，对风险、回报和影响力的预期各不相同。它们分别是 Builders Asset Management、 Builders Initiative、 Builders Bridge、 Builders Initiative Foundation 以及两个捐赠者建议基金。
Lukas Walton 与 BV
第一，Builders Asset Management，该团队在全球范围内对公共和私人市场进行了数十亿美元的大规模投资，主要与第三方基金经理和共同投资。其双重目标是实现卓越的回报并影响 BV 在每个重点领域的共同成果的系统性变化。
第二，Builders Initiative，由两个团队组成，慈善团队负责提供资助，投资团队则负责管理多个投资工具。Builders Initiative 管理着 17 亿美元的捐赠基金。2022 年，当整个组织的总资产达到 40 亿美元时，基金会 90% 的投资组合已转型为可持续的、与使命一致的投资。
其中，慈善团队主要通过 Builders Initiative Foundation 以及一个捐赠者建议基金来部署和推荐捐赠，少量捐赠通过 Builders Bridge 进行。根据 BV 2023 年影响力报告，Builders Initiative 每年捐赠总额超过 1.5 亿美元，2024 年，与海洋相关的慈善预算约为 4700 万美元，占上述总额的三分之一。
大多数催化性投资都源于 Builders Bridge，它为 BV 内部的投资组合提供资金支持，旨在调动资本，并将市场解决方案规模化。
Builders Bridge 可以灵活地利用非税收优惠、耐心、灵活且风险承受能强的资本，进行拨款和影响力投资（包括种子前、种子期、债务和项目融资）。这种方法能够为影响力驱动型基金和公司提供种子资金、支持和定位，以便获得来自其他 BV 资本池以及外部来源的潜在后续投资。
Builders Bridge 的直投金额通常在 50 万至 300 万美元之间。作为 LP，其投资基金的金额通常为 200 万至 500 万美元，通常是首关之前的第一个投资人。
而投资团队则致于支持以影响力为导向的创业者、公司和基金经理。该团队管理着超过 20 亿美元的资金，涵盖从耐心、具有催化作用的影响力投资到市场利率、以使命为导向的投资。该团队还负责监管 Builders Initiative Foundation 的 17 亿美元的捐赠基金，其中 90% 以上与使命一致，并向两个捐赠者建议基金推荐影响力投资。
另外，BV 还曾拥有一支风险投资团队 S2G Ventures3（S2G），由卢卡斯于 2014 年创立，专注于直投高潜的风险投资和成长阶段公司。2024 年 4 月，S2G3 成为注册投资顾问 ( RIA ) ，并作为独立公司成立，旨在促进海洋、食品和农业以及能源领域的进一步系统性变革。
截至 2023 年 6 月，BV 和 S2G3 已向 158 家基金经理、公司和受助者提供了超过 2.6 亿美元的资金和投资，致于使海洋生态系统更具弹性和平衡。其中，Builders Bridge Oceans 投资组合为 20 个国家的 16 家初创企业、17 只基金和 11 个加速器项目，共 7000 万美元投资资本。据估计，BV 在 2018 年至 2023 年期间为海洋部门催化了超过 22 亿美元的投资资本。
此外，BV 还有一个专门的影响力测量和管理（IMM）团队，该团队与投资和项目团队共同开发了每个重点领域的影响力框架。除部署资本（拨款、直投、基金投资）外，BV 还为其合作伙伴提供重要的非金融资源支持，包括技术援助、关系发展、影响力衡量和管理支持、人资本开发和战略建议等，
BV 的重大投资包括：为 2024 年"巴哈马海洋保护债务转换项目"提供 7000 万美元的信用担保（家办首例）；行业领先的 17 亿美元基金会捐赠基金（几乎 100% 与其使命一致）；一项 2.6 亿美元的海洋投资和慈善项目（催化了约 22 亿美元的海洋领域投资资本）等等。此外，BV 团队还部署了近 7 亿美元的慈善资金，其中超过 1.4 亿美元已捐赠给位于芝加哥的组织。
BV 的创建
卢卡斯 13 岁时，曾与父母在一艘帆船上生活了一年，游历墨西哥加利福尼亚湾。那段时间，卢卡斯体验了海上生活，也体会到了海洋与人类之间错综复杂的关系。他遇到了为生计而辛勤劳作的渔民，也看到了乘船游览的游客，并亲眼目睹了人类对海洋生态系统造成的破坏。
他和家人遇到一头被渔网缠住的座头鲸，这对他来说是一个决定性的时刻。他们花了四个小时才把鲸鱼解救出来，这段经历激发了他对海洋保护以及为人类开发管理自然资源的长期方法的兴趣。
晚年，卢卡斯前往俄勒冈州，与当地渔民共度时光。他被渔民们岌岌可危的生活状况所震惊，他们只能靠一份薪水度日，却没有办法通过创新来获得更繁荣、更具韧性的生计。
这些经历以及其他一些因素激发了他利用市场创新来鼓励加强海洋栖息地管理和生态系统保护的兴趣，同时让人们能够继续依靠海洋谋生。
这些经历也帮助他形成了更广泛的理解，即长期投资和文化转变对于地球保护和人类福祉都至关重要。于是，他创建了 BV 来推动系统变革，专注于催化资本，同时也致于促进在这些复杂系统中工作的人们之间的合作与支持，并努力构建更可持续的未来。
BV 代表着一个日益壮大的家办群体，其资产和员工人数堪比机构投资者。这样的规模使得 BV 能够以多种方式致力于其核心事业，包括非营利性拨款、对正在试点新技术的初创企业进行小额投资，以及向基金经理进行数百万美元的共同投资和配置。
BV 最近投资了挪威的可持续海鲜基金 Bluefront Equity。
低调的伊利诺伊州首富
《福布斯》最近公布了 2025 年美国"各州首富"榜单，1986 年出生卢卡斯荣登伊利诺伊州首富榜。他还荣登全球首富榜。
除经营 BV 这个影响力投资集团外，卢卡斯还担任沃尔顿家族基金会环境项目委员会主席。
卢卡斯的成长过程并不顺利。年纪尚轻时，他就失去了父亲约翰。这位 58 岁的越战老兵于 2005 年不幸离世，据报道，他驾驶的自制超轻型飞机在怀俄明州坠毁。当时约翰排在全球富豪榜第 11 位。
美国陆军专家约翰 · 托马斯 · 沃尔顿，也是沃尔玛曾经的继承人
美国国家运输安全委员会认定，2005 年杰克逊霍尔慈善家约翰 · 沃尔顿的实验飞机坠毁的可能原因是他不当重新安装了升降舵控制装置
约翰去世后的三个月，怀俄明州提顿县的一名法官应沃尔顿家族的要求就封存了他的遗产。后来经过长达七年的艰苦遗产分配法律工作，并强调该家族广泛使用信托结构来尽量减少缴纳的税款后，约翰的遗产分配才有了明确的去向。
他留下的遗产包括金条、一艘双体船和 1 亿美元现金。其中最有价值的是他持有的沃尔顿企业有限责任公司（Walton Enterprises LLC）20% 的股份，该公司是沃尔顿家族的主要投资实体。
据当时法庭文件分析显示，约翰将其当时估计价值 170 亿美元的财富的一半捐给了慈善信托基金，三分之一则捐给了他们唯一的孩子卢卡斯。其余部分则归约翰的妻子克里斯蒂 · 塔兰特所有，这一直是沃尔顿家族严守的秘密。卢卡斯继承了沃尔玛 4% 的股份。
由于持有这些股份，卢卡斯可能在这家少数人持股的实体中拥有关键投票权，该实体与另一个家族信托共同控制着沃尔玛公司 50.2% 的股份。
圣路易斯爱德华琼斯公司消费者研究分析师布莱恩 · 亚布鲁 ( Brian Yarbrough ) 表示，"据我所知，没有哪家上市公司的规模如此之大，并且一个家族会持有如此大的股份。"
其实，父亲的突然离世并非卢卡斯遭遇的唯一重大困境。卢卡斯三岁时，曾被诊断出患有一种罕见的肾癌，癌细胞已扩散至肺部。令人难以置信的是，他在五个月内就康复了。他的母亲克里斯蒂将肿瘤的消失归功于她坚持纯天然饮食，并食用自家菜园种植的农产品。
与沃尔玛家族的高层成员不同，卢卡斯并没有花太多时间帮助管理这个帝国。相反，他继承了已故父亲约翰的风格，更加注重慈善事业。
卢卡斯于 2010 年毕业于科罗拉多学院，获得环境可持续商业学士学位。他工作经历为在沃尔顿家族基金会担任一个未透露具体职位。据当地媒体报道，卢卡斯曾在 True North Venture Partners 工作，这家公司的历史可以追溯到他父亲的风险投资活动。
这位年轻的亿万富翁非常擅长保持低调。他在圣地亚哥县的国家城和怀俄明州的杰克逊长大。"他们只是邻居中的一个，只是非常富有的邻居中的一个，"国家城市长罗恩 · 莫里森 ( Ron Morrison ) 说，他从 1986 年到 2005 年经常访问这个家族居住的地区。
此外，卢卡斯还喜欢和家人在科罗拉多州和西部山区露营、徒步旅行和背包旅行。据沃尔顿家族基金会网站介绍，他的祖父母萨姆和海伦向子孙后代灌输了尊重自然和环境的观念。沃尔顿家族每年都会进行户外旅行，一起在布法罗国家河划独木舟，猎捕鹌鹑，并游览黄石公园和大峡谷。
根据卢卡斯在网站上的个人资料，他曾在世界各地旅行和生活，包括在泰国和墨西哥待过一段时间。他甚至在冰岛雷克雅未克学习过能源效率、水文和地热能。
投票权与避税
当时，据约翰的遗嘱规定，卢卡斯有权投票选举沃尔顿企业的普通合伙人和有限合伙人。如果他决定行使投票权，这将使他成为家族第三代中首批拥有该控股实体投票权的股东之一。
这种结构符合山姆 · 沃尔顿的愿景，即在保持家族对公司控制权统一的同时，最大限度地减少遗产税。1953 年，他将自己的股票放入一个信托基金，每个孩子都拥有公司 20% 的股份，剩余的股份留给他和他的妻子。
山姆 · 沃尔顿在他的自传中解释道："这背后的原理很简单：减少遗产税的最好方法就是在资产升值之前将其赠予他人。"根据怀俄明州法院本月公布的 1982 年婚前协议，当约翰与克里斯蒂 · 塔兰特结婚时，他的净资产约为 1.95 亿美元。
约翰的遗赠似乎利用了多种手段来减少遗产税。文件显示，该遗产估价为 66 亿美元。
然而，当时根据彭 · 博 · 社汇编的数据，如果约翰生前没有赠予任何股份，其遗产控制的沃尔玛股份在他去世时的市值将达到 170 亿美元。迈阿密会计师事务所考夫曼 · 罗辛（Kaufman Rossin）遗产和信托部门主管约翰 · 安齐维诺（John Anzivino）表示，这一折价在一定程度上反映了该家族为其股份建立的持股结构。
他说："有限责任公司可能受到各种限制，如利润分配和缺乏控制权，这些限制会降低其价值，使其低于股票本身的市值。"在彭 · 博 · 社的分析中，克里斯蒂和卢卡斯的净资产是使用零售商的股价计算的。
这种结构使得遗产的纳税义务估计约为 14 亿美元，仅为估值的 21%。据安齐维诺称，2005 年联邦遗产税的最高税率为 47%。这是超过 150 万美元免税额度的部分，即留给子女的应纳税遗产税部分所适用的税率。克里斯蒂作为在世配偶，可以免税获得其遗产份额，捐赠给慈善信托的款项也免税。
沃尔顿家族
约翰的遗嘱将遗产分成两部分：一半的遗产被放入税收优惠工具，即慈善领先年金信托（CLAT），卢卡斯是唯一的受益人；沃尔顿指示，另一半财产的三分之二将作为卢卡斯的信托财产保管，剩余部分则归卢卡斯的遗孀所有。
根据美国国税局的指导方针，慈善信托每年向沃尔顿家族基金会的慈善机构支付免税款项，直至 2036 年。如果其投资表现超过某些基准，那么最后剩余的部分将归卢卡斯所有，无需缴纳任何税款。
根据彭 · 博 · 社的计算，卢卡斯的身价并没有计入慈善信托持有的遗产份额。
据一位不愿透露姓名的家族顾问称，卢卡斯可能不会从这些 CLAT 中获得任何收益，具体情况需视其未来表现而定。该顾问表示，约翰原本打算将其一半财产捐给慈善机构。
根据彭 · 博 · 社根据美国国税局年度申报文件中披露的这些信托的公平市场价值进行的分析，目前这些信托积累资产的速度超过了捐赠资产的速度。这意味着，这些信托的资产最终可能在 21 年后转移到卢卡斯手中。
根据未公开的遗嘱，约翰的遗孀拥有丈夫约 17% 的遗产，其中包括 50 万股沃尔玛股票、个人物品、多个牧场的权益以及其他杂项。作为一名慈善家，她于 2006 年将自己与约翰和卢卡斯曾居住过的位于加州国家城的维多利亚式住宅捐赠给了慈善机构。
国家城市大学的莫里森说："沃尔顿家族一直非常善于为青少年项目提供慈善捐助，但他们总是匿名进行。"
法院公布的文件进一步证实，在山姆 · 沃尔顿去世二十多年后，沃尔顿家族在商业领域依然保持着密切联系。文件显示，他的三个在世子女曾向遗产管理机构提供贷款，使其能够履行义务，并防止家族零售商失去控制权。
这位沃尔玛最年轻的亿万富翁不太可能忘记这个安排。如果卢卡斯真的想打破家族统治的传统，他的祖父会给他的后代留下一些严厉的忠告。
"如果你再干这种傻事，我就会回来找你麻烦，"山姆 · 沃尔顿在书中警告道。"所以别想了。"
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